もとは第六代上杉家藩主上杉宗憲公により米沢城二の丸に創建され、以後、米沢城の鎮守として信仰されてきました。
明治9年（1876年）、上杉神社が米沢城本丸跡へ遷座された際にその末社となり、現在地へ移されました。このとき、上杉鷹山公 の屋敷内にあった三の丸稲荷も合祀されています。
拝殿には、上杉鷹山公筆による「正一位稲荷大明神」の社額（複製）が掲げられています。

なお、詳しくは 米沢市 公式サイト「城下町ふらり歴史探訪」内の
「福徳稲荷神社」をご覧ください。